What is ESOP? Here's the Explanation

One of the ways for a company to increase employee loyalty and their level of productivity is by providing rewards.

The types of rewards given can vary, ranging from promotions, vacation tickets, to the use of ESOP.

For those of you who are not familiar with ESOP, find out more information in this article, let’s go!

Table of Contents

What is ESOP and How They Work?

ESOP stands for Employee Stock Ownership Plan, which is a company program that provides ownership of stocks to its employees. Through ESOP, employees can purchase company stocks or receive shares as compensation or incentives.

The amount of shares included in the program is determined by the company. Typically, the company will provide the shares by distributing them gradually over the years.

Moreover, employees cannot immediately sell the shares because they are subject to a vesting period. They can only sell them when they decide to resign or retire.

Usually, the company pays the shares to resigning or retiring employees in a lump sum or in monthly installments, similar to receiving a salary.

For retiring employees, the ESOP program can be beneficial if the stock price increases significantly compared to when the employee was first granted the ownership shares. This can result in substantial returns for the employee.

What is ESOP with Simple Example?

As mentioned earlier, ESOP is a company policy that grants employees the right to ownership through a stock ownership program in the company where they work.

In Indonesia, the concept of ESOP is regulated in Law No. 40 of 2007 concerning Limited Liability Companies, specifically in Article 43 paragraph (3). However, the detailed regulations and implementation methods are adjusted by each company.

This means that employees may receive shares at a price determined by the company at a specific time or depending on how long the employee has worked. If an employee meets the minimum required work period, they are entitled to receive a letter offering shares in the company.

To understand how investment rounds and ESOP (Employee Stock Ownership Plan) affect your ownership, let’s create a scenario where you, as the owner of the company, initially have 100% ownership. Then, you hire some staff, raise seed funding, proceed to series A funding, and further to series B funding. Afterward, two ESOP pools are created, targeting 10% ownership after each funding round.

First Employee Recruitment

When starting a startup, you have 100% ownership as the founder. As time goes by, you need to hire a professional marketer to drive sales for the product or service your startup develops. Typically, startups allocate 5-10% of ESOP for early-stage employee recruitment. For example, if you choose to allocate 10% of ESOP to that employee, your ownership in the company will decrease from 100% to 90%.

Seed Round

Next, as your startup grows and receives seed funding, investors usually request 10-25% of the startup’s equity to realize the planned business model. For instance, if the investor agrees to invest with a 10% equity share, your ownership will become 81%, the marketer will have 9%, and the investor will have 10%.

How are these numbers derived?

To calculate this, you multiply your previous ownership by the investor’s ownership percentage. So, 90% multiplied by 90% equals 81%, and for the staff, 90% multiplied by their 10% ownership equals 9%.

Series A

If the seed funding successfully propels your startup to further growth, it is highly possible to obtain series A funding. For example, investors providing series A funding negotiate for a 20% ownership stake in your startup and demand a 20% ESOP allocation after the funding. However, you showcase your hiring plans and negotiate successfully, resulting in a smaller ESOP requirement of 10%.

Although investors agree to a 10% equity share, in reality, they will have a 12.5% ownership stake. Why? Because when the 10% ESOP pool is formed, everyone experiences a dilution of ownership by 12.5% to ensure the ownership becomes 0% after the investment.

Result: The founder now has 56.7% ownership (70.9% multiplied by 80%, which is 1 minus 20%), the engineer has 6.3%, the seed investor has 7%, the series A investor has 20%, and there is a 10% ESOP allocation after the funding. Overall, it adds up to 100%.

Series B

Suppose your startup successfully secures series B funding, and the investor decides on a full 25% deal and requests a fixed 10% ESOP allocation. The calculation scheme for the shares becomes as follows: You increase the required 10% ESOP after funding by dividing it by 1 minus the investor’s 25% ownership. Then, you subtract the already owned 10% ESOP.

Now, since adding ESOP will dilute your ownership before the investment, you also increase the additional ESOP allocation by 10%. So, the dilution is not 3.33% but 3.67%. All shareholders experience a dilution of 3.67%. You can see that the original ESOP is now 9.6%. I added a line for the second ESOP pool, which is 3.7% of the additional allocation. If you look at the total ESOP line, you can see that the total ESOP before funding is 13.3%.

As a result, you have 41% ownership. Your initial marketer who had 10% now has 4.6% but in a more valuable company. Your seed investor now has 5.1%. The series A holders, who originally had 20%, now have 14.5%. The series B holders have not been diluted yet, so they still have 25%. Finally, overall, the ESOP accounts for 10% of your startup.

Why Do Companies Go for ESOP?

There are several reasons why companies use ESOP, such as it being a powerful tool to attract, motivate, and retain talented employees. With this program, ESOP can enhance employee loyalty, job satisfaction, and overall productivity due to enticing incentives.

Furthermore, ESOP offers employees the opportunity to build wealth over time through the growth of the company’s value and the increasing value of employee-owned shares. This can provide financial security and a sense of ownership for employees.

In addition, ESOP also fosters a culture of ownership and shared responsibility. This means that employees who have direct ownership in the company’s success tend to be more engaged, innovative, and committed to achieving organizational goals.

How are ESOPs Paid Out ?

Each company may have different rules for ESOP payments, but there are several common ways companies pay ESOP (Employee Stock Ownership Plan) to employees:

Vesting Schedule

One of the most commonly used methods of ESOP payment is through vesting, which is based on a predetermined period during which employees gradually acquire rights to the allocated shares. For example, a vesting schedule may specify that an employee becomes fully vested (owns the shares entirely) over a three-year period, with a certain percentage of shares vesting each year. Once fully vested, the employee has complete ownership of the shares.

Distribution upon Retirement

ESOP can provide stock distribution to employees when they retire, resign, or cease employment with the company. The specific rules regarding this distribution are usually outlined in each company’s ESOP plan.

Sale or Acquisition of the Company

If the company is sold or acquired, ESOP can pay out shares to employees. Employees can either sell their shares as part of the sale transaction or receive payment based on the value of their shares at the time of the sale or acquisition.

Stages of a Company in Granting ESOP to Employees

The process of granting ESOP (Employee Stock Ownership Plan) to employees involves several important steps. Here is the sequence of steps commonly followed in this process:

ESOP Policy Establishment

The company founders need to develop a detailed ESOP policy. This includes determining the percentage of shares to be allocated for ESOP, employee eligibility criteria, vesting schedule, exercise price determination method, and other relevant aspects of the ESOP program.

Stock Valuation

To determine the number of shares to be allocated to employees, the company needs to conduct a valuation of its stock. This valuation can involve methods such as market approach, asset approach, or income approach performed by competent professionals.

ESOP Agreement Creation

Once the stock value is determined, the company must draft an ESOP agreement that governs the rights and obligations of employees and the company regarding ESOP. This agreement includes details such as exercise price, vesting schedule, exercise period, special provisions, and other relevant matters.

Granting ESOP to Employees

After the ESOP agreement is created, the company can start granting ESOP to eligible employees. This may involve the process of offering ESOP to employees who meet the eligibility criteria established in the ESOP policy.

Vesting Implementation

Once employees receive ESOP, the vesting period begins. During this period, employees must fulfill the vesting requirements specified in the ESOP agreement, such as staying with the company for a certain period of time or achieving performance goals.

ESOP Exercise

After reaching the vesting period, employees have the right to exercise their ESOP within the specified exercise period. At this point, employees can use their ESOP to purchase company shares at the predetermined exercise price.

ESOP Administration Management

The company needs to have a good administration system to monitor and manage the ESOP program. This involves maintaining accurate records of share allocation, employee status changes, vesting schedules, and exercise implementations.

Employee Communication

It is important for the company to provide clear information and communication to employees about the ESOP program. Employees need to understand their rights and obligations related to ESOP, the benefits they receive, and the tax consequences that may be associated with ESOP exercise and share sales.

By following these steps systematically, the company can ensure an organized and effective granting of ESOP to employees.

How is ESOP Disbursed?

Every company may have different rules for distributing ESOP (Employee Stock Ownership Plan) payments. However, there are several common stages that companies typically follow when disbursing ESOP to employees, including:

Vesting Period

ESOP usually has a vesting period, which is a specific period of time that employees must go through before they can fully own their rights to the ESOP. The vesting period can last for several years with a predetermined vesting schedule.

Vesting Schedule

Companies typically have a vesting schedule that determines the percentage of ESOP to be granted to employees at each point in time during the vesting period. For example, if the ESOP has a four-year vesting period with an annual vesting schedule, employees will receive a portion of their ESOP each year.

Exercise Period

After reaching the vesting period, employees have a designated period of time to exercise their ESOP. This period is also known as the exercise period. Employees must take action to purchase shares using their ESOP before the exercise period ends.

Exercise Price

The exercise price is the predetermined price set at the time of granting the ESOP and is used by employees to purchase shares. Employees will pay the exercise price to acquire the shares associated with the ESOP.

Sale of Shares

After employees exercise their ESOP and acquire shares, they have the option to sell those shares in the market. The sale of shares can be done according to company policies or applicable rules. Employees can profit from the difference between the purchase price (exercise price) and the selling price of the shares.

Taxation

At the time of ESOP disbursement, employees may be subject to taxes on the gains obtained from the sale of shares or when the shares are granted. The taxation can vary depending on the jurisdiction and applicable tax regulations.

How to Calculate ESOP for Employees?

There are several commonly used methods to calculate the value of Employee Stock Option Plans (ESOPs). Two frequently used methods are the Intrinsic Value method and the Black-Scholes method.

Intrinsic Value Method

The calculation of ESOP value using this method is based on the difference between the stock price at the time the employee receives the stock (grant price) and the current market price. If the current market price is higher than the grant price, the ESOP value is the difference between the two prices multiplied by the number of shares held by the employee.

Example:

An employee named Ani receives 1,000 shares with a grant price of $10 per share. Currently, the market price of the company’s stock is $15 per share. Using the Intrinsic Value method, the ESOP value obtained by the employee would be ($15 – $10) x 1,000 = $5,000.

This method is relatively straightforward and easy to understand as it involves only the calculation of the stock price difference.

Black-Scholes Method

This method is more complex and involves multiple variables such as stock price, vesting period, market volatility, risk-free interest rate, and expected dividends. The Black-Scholes method is commonly used to value stock options.

Example:

Ani is granted stock options to purchase 1,000 shares at an exercise price of $10 per share. The vesting period for the stock options is 4 years, the market volatility of the company’s stock is 30%, the risk-free interest rate is 5%, and there are no expected dividends.

Here are the steps to calculate the ESOP value obtained by Ani:

Calculate the d1 factor using the following formula:

d1 = (ln(S/X) + (r + (σ^2/2)) * T) / (σ * sqrt(T))

Where:

– S is the current market price of the stock

– X is the exercise price

– r is the risk-free interest rate

– σ is the market volatility

– T is the vesting period in years

For example, if the current market price (S) is $15:

d1 = (ln(15/10) + (0.05 + (0.3^2/2)) * 4) / (0.3 * sqrt(4))

d1 = (ln(1.5) + (0.05 + 0.045) * 4) / (0.3 * 2)

d1 = (0.4055 + 0.18) / 0.6

d1 = 0.9758

Calculate the d2 factor using the following formula:

d2 = d1 – (σ * sqrt(T))

If d1 = 0.9758, then:

d2 = 0.9758 – (0.3 * sqrt(4))

d2 = 0.9758 – (0.3 * 2)

d2 = 0.9758 – 0.6

d2 = 0.3758

Calculate the ESOP value:

Option value (V) = S * N(d1) – X * exp(-rT) * N(d2)

Where:

– N(d1) is the cumulative value from the standard normal distribution with input d1

– N(d2) is the cumulative value from the standard normal distribution with input d2

– exp(-rT) is the discount factor to calculate the present value

If S = $15, X = $10, r = 0.05, and T = 4, then:

V = 15 * N(0.9758) – 10 * exp(-0.05 * 4) * N(0.3758)

Using the previously calculated values, you can replace N(d1) and N(d2) with the corresponding values from a standard distribution table or use statistical software or calculators to compute them. After that, substitute these values into the formula above to obtain the ESOP value.

This method is more complex and requires an understanding of mathematical and financial concepts. Typically, companies use mathematical models or specialized software to calculate the value of ESOPs based on the Black-Scholes method.

What Happens to ESOP if you Quit?

When an employee resigns or leaves a company, the treatment of their ESOP shares depends on the provisions outlined in the ESOP plan and applicable agreements.

If the employee’s ESOP shares are fully vested, meaning the employee has completed the vesting period or other vested requirements, they have the right to retain the vested shares.

However, if the employee has unvested ESOP shares at the time of resignation, they may lose the rights to those shares. Unvested shares are typically subject to a vesting schedule, so if the employee does not meet the vested requirements before leaving the company, they may forfeit their rights to the unvested shares.

As for the company’s policy regarding ESOP shares of resigning employees, they may have the option to repurchase the employee’s shares. This allows the company to buy back the shares and distribute them to other employees or retain ownership within the company.

What are the Advantages and Disadvantages of ESOP for Employers?

Understanding the benefits and drawbacks is useful for companies to evaluate the overall financial situation and risks before making decisions regarding ESOP participation.

Here are the advantages of ESOP for employers:

Ownership in the Company

ESOP provides employees with an opportunity to own shares in the company they work for. This makes qualifying employees automatic owners of the company, entitling them to dividends and a share in the company’s value growth.

Motivation and Engagement

Another benefit of ESOP for employees is increased motivation and a greater sense of involvement in achieving the company’s goals. Employees recognize that the company’s success also benefits them personally.

Increased Compensation Value

ESOP shares can be part of an employee’s compensation package, enhancing the total value of compensation received from the company. If the stock price rises, the value of the employee’s stock ownership also increases.

On the other hand, here are some disadvantages of ESOP for employees:

Concentration Risk

Employees with ESOP shares face concentrated risk because a significant portion of their ownership is tied to the performance of the company’s stock. If the stock value declines, it can have a negative impact on the value of their stock ownership, especially if they are heavily invested in the company’s stock.

Lack of Diversification

Related to the previous point, employees with ESOP shares may have limited investment diversification since a significant portion of their assets is tied to the company’s stock. This poses a disadvantage as it can increase personal financial risk if the company encounters difficulties or fails.

Liquidity Constraints

Lastly, ESOP shares also have limited liquidity, meaning they are not easily tradable or exchanged for cash. Employees may face obstacles in accessing the value of their shares until specific events occur, such as retirement, leaving the company, or a company sale.

Do ESOPs have Expiry?

ESOP generally has a specific duration or expiration date outlined in the respective company’s plan documents.

The duration of ESOP can vary depending on the company’s objectives and specific provisions of the plan. Some ESOPs may have a fixed duration, such as 10 years, while others may have an ongoing structure without a predetermined expiration date.

When ESOP reaches its expiration date, several options can occur, such as the company deciding to terminate the ESOP and distribute shares to participants, converting the ESOP into another form of ownership plan, or renewing the ESOP for an additional period.

What is the Minimum Period for ESOP?

There is no specific minimum period required for ESOP as it varies depending on the company’s policies and the provisions stated in the ESOP plan documents.

Some companies may choose to implement ESOP with a minimum period, such as one year, while others may have a longer minimum period, such as three or five years. The minimum period is typically defined as the length of time an employee must spend with the company before their ESOP shares become vested or fully claimable.

For those who are not familiar with the term “vested,” it refers to the process by which an employee acquires rights to ESOP shares over time. The vested schedule is determined by the company and can vary in terms of the length of service required for full vesting.

Who is the Good Candidate for an ESOP?

The best candidates to receive ESOP are employees who are deemed to have made significant contributions to the growth and success of the company.

Additionally, employees who demonstrate long-term commitment to the company, including those who have been with the company for several years and have a consistent track record of contributing to the company’s success, can be suitable candidates for ESOP.

Who Controls an ESOP?

ESOP is typically managed and controlled by a trustee, an individual or legal entity appointed to manage assets or interests on behalf of others.

The primary role of the trustee is to act in the best interests of the ESOP participants, the employees. They have a fiduciary responsibility, which means they must carry out their duties carefully, faithfully, and prudently, placing the interests of the participants above their own personal interests.

In addition, the trustee is responsible for acquiring and holding company stock on behalf of the ESOP, distributing shares to eligible participants, managing the voting rights associated with the shares, and ensuring that the ESOP operates in accordance with the plan documents and legal requirements.

While the trustee has control over the administration and management of ESOP, the company that sponsors the ESOP retains control over its operations and business decisions. The company’s management team, board of directors, and senior executives continue to run the day-to-day operations of the company.

Do Companies Buy Back ESOPs?

Yes, the company has the option to buy back ESOP shares from employees in certain situations and according to the provisions outlined in the ESOP plan documents.

There are several common situations in which the company may choose to buy back ESOP shares, such as:

Termination of Employment or Employee Retirement

When an employee leaves the company, whether due to retirement, resignation, or termination of employment, the company has the right to buy back the employee’s ESOP shares. This process is usually governed by the buyback provisions in the ESOP plan.

Completion of Vesting Schedule

ESOP shares are typically subject to a vesting schedule, which determines the length of service required for employees to become fully vested in their shares. Once the employee’s shares have become vested, the company may have the option to buy back those shares from the employee.

Adjustment of Stock Valuation

ESOP usually specifies the valuation of shares based on an independent appraisal. If there is a significant change in the company’s valuation, such as a significant increase or decrease in the stock price, the company may have the right to buy back the shares at a predetermined price or based on a formula specified in the ESOP plan.

Use Jack for your business needs

The specifics and procedures for the buyback of ESOP shares will vary depending on the company’s ESOP plan and the provisions outlined in the plan documents. It is advisable for the company to consult legal and financial advisors to ensure compliance with applicable laws and establish a clear process for the buyback of ESOP shares.

Salah satu cara perusahaan untuk meningkatkan loyalitas karyawan dan tingkat produktivitas mereka adalah dengan cara memberikan reward.

Jenis reward yang diberikan pun beragam, bisa berupa kenaikan jabatan, tiket liburan, hingga menggunakan ESOP.

Bagi Anda yang belum familiar dengan ESOP, cari tahu info selengkapnya di artikel ini, yuk!

Table of Contents

Apa itu ESOP dan Bagaimana Cara Kerjanya?

ESOP adalah singkatan dari Employee Stock Ownership Plan, yaitu program perusahaan yang dilakukan dengan memberikan kepemilikan saham kepada karyawannya. Melalui ESOP, karyawan dapat membeli saham perusahaan atau menerima saham sebagai bentuk kompensasi atau insentif.

Besaran porsi saham yang termasuk pada program ini ditentukan oleh perusahaan. Biasanya, perusahaan akan memberikan sahamnya dengan cara mencicil setiap tahunnya.

Lalu, karyawan juga tidak bisa langsung menjualnya karena saham yang diberikan masih dalam masa vesting period atau periode penguncian. Karyawan hanya bisa menjualnya ketika ia memutuskan untuk resign atau pensiun.

Umumnya, pembayaran saham untuk karyawan yang resign maupun pensiun dilakukan perusahaan dalam satu kali pembayaran atau pembayaran yang dicicil setiap bulan layaknya menerima gaji.

Bagi karyawan yang pensiun, program ESOP ini akan menguntungkan jika harga sahamnya ketika pensiun melejit dibanding saat pertama kali karyawan itu diberikan saham kepemilikan ini. Karyawan bisa mendapatkan imbal hasil yang melimpah.

Contoh Sederhana ESOP

Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, ESOP adalah salah satu kebijakan perusahaan untuk memberikan hak pada karyawan melalui program kepemilikan saham untuk karyawan di perusahaan tempat karyawan tersebut bekerja.

Di Indonesia, konsep ESOP diatur dalam UU Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, tepatnya pada Pasal 43 ayat (3). Namun, peraturan lengkap dan cara pelaksanaannya menyesuaikan dengan perusahaan masing-masing.

Artinya, karyawan bisa saja mendapatkan saham sesuai harga yang ditentukan perusahaan pada waktu tertentu atau bergantung berapa lama karyawan bekerja.

Jika karyawan sudah memenuhi syarat jangka waktu kerja minimal yang ditentukan, maka karyawan tersebut berhak untuk menerima surat penawaran saham perusahaan.

Untuk memahami bagaimana putaran investasi dan ESOP mempengaruhi kepemilikan Anda, mari kita buat sebuah skenario di mana Anda sebagai pemilik perusahaan memiliki kepemilikan 100%, kemudian merekrut beberapa staf, mengumpulkan pendanaan awal, hingga akhirnya mendapatkan pendanaan seri A, dan selanjutnya seri B.

Setelah itu, ada membuat dua kelompok ESOP yang ditargetkan 10% setelah setiap pendanaan.

Perekrutan Karyawan Pertama

Ketika memulai startup, Anda memiliki 100% saham karena Anda adalah pendirinya. Seiring berjalannya waktu, Anda membutuhkan seorang marketer profesional untuk mencapai penjualan produk atau layanan yang startup Anda kembangkan.

Biasanya, startup akan memberikan 5-10% ESOP untuk karyawan yang direkrut di awal pendirian startup. Misalnya, Anda memilih untuk memberikan ESOP ke karyawan tersebut 10%, maka kepemilikan saham perusahaan yang Anda miliki pun berkurang dari 100% menjadi 90%.

Pendanaan Awal (Seed Round)

Selanjutnya, ketika startup Anda mulai berkembang dan mendapatkan pendanaan awal, biasanya investor akan meminta 10-25% dari startup agar model bisnis yang direncanakan dapat terealisasi. Misalnya, investor sepakat untuk berinvestasi dengan 10% ekuitas, maka kepemilikan saham Anda menjadi 81%, marketer 9%, dan investor 10%.

Kok bisa? Dari mana angka tersebut didapat?

Untuk menghitung hal tersebut bisa Anda lakukan dengan mengalikan kepemilikan yang Anda miliki sebelumnya dengan posisi kepemilikan investor. Jadi 90% dikali 90% adalah 81%, dan untuk staf 90% dikali dengan 10% mereka, menghasilkan 9%.

Seri A

Apabila pendanaan awal berhasil mengantarkan startup Anda menjadi lebih berkembang, sangat mungkin untuk mendapatkan pendanaan seri A.

Misalnya, investor yang akan mendirikan pendanaan seri A pada startup Anda bernegosiasi untuk 20% kepemilikan perusahaan dan menuntut adanya ESOP sebesar 20% setelah pendanaan, namun Anda menunjukkan kepada mereka rencana perekrutan Anda dan berhasil bernegosiasi sehingga mereka hanya meminta ESOP yang lebih kecil, yaitu 10%.

Meskipun investor menyetujui untuk mendapatkan saham 10%, namun pada kenyataannya kepemilikan saham yang akan mereka dapat sebesar 12,5%. Mengapa? Karena ketika ketika kelompok opsi saham sebesar 10% dibentuk, setiap orang akan mengalami pengurangan kepemilikan sebesar 12,5% karena kepemilikan saham harus menjadi 0% setelah investasi.

Hasilnya: Pendiri sekarang memiliki 56,7% (70,9% dikali 80%, yaitu 1 dikurangi 20%), marketer memiliki 6,3%, investor pendanaan awal memiliki 7%, investor pendanaan seri A memiliki 20%, dan ada ESOP sebesar 10% setelah pendanaan. Semuanya kembali menjadi 100%.

Seri B

Misalnya, startup Anda berhasil mendapatkan pendanaan seri B dan investor memutuskan untuk melakukan kesepakatan lengkap sebesar 25% dan meminta Anda untuk memberikan ESOP tetap 10%.

Maka skema perhitungan sahamnya menjadi sebagai berikut: Anda memperbesar 10% ESOP yang Anda butuhkan setelah pendanaan dengan membaginya dengan 1 dikurangi 25% kepemilikan investor.

Kemudian Anda mengurangi ESOP yang sudah Anda miliki, yaitu 10%.

Sekarang, karena penambahan ESOP akan mengencerkan kepemilikan Anda sebelum investasi, Anda juga memperbesar jumlah penambahan ESOP sebesar 10%. Jadi pengencerannya bukan 3,33% tetapi 3,67%.

Semua pemegang saham mengalami pengenceran sebesar 3,67%. Anda dapat melihat bahwa ESOP asli pertama sekarang menjadi 9,6%. Saya telah menambahkan baris untuk ESOP nomor dua yang membagi jumlah penambahan tersebut, yaitu 3,7%. Jika Anda melihat garis total ESOP, Anda dapat melihat bahwa total ESOP sebelum pendanaan sama dengan 13,3%.

Hasilnya, Anda memiliki 41% kepemilikan. Marketer Anda yang awalnya memiliki 10% sekarang memiliki 4,6%, tetapi pada perusahaan yang lebih bernilai. Investor pendanaan awal Anda sekarang memiliki 5,1%. Para pemegang seri A yang awalnya memiliki 20% sekarang memiliki 14,5%. Para pemegang seri B belum terdilusi sehingga mereka masih memiliki 25%. Akhirnya, secara keseluruhan, ESOP mencakup 10% dari startup Anda.

Mengapa Perusahaan Menggunakan ESOP?

Terdapat beberapa alasan mengapa perusahaan menggunakan ESOP, misalnya untuk menjadi alat yang kuat untuk menarik, memotivasi, dan mempertahankan karyawan berbakat. Dengan adanya program ini, ESOP dapat meningkatkan loyalitas karyawan, kepuasan kerja, dan produktivitas secara keseluruhan karena insentif yang menggiurkan inu.

Kemudian, ESOP juga menawarkan kesempatan kepada karyawan untuk membangun kekayaan dari waktu ke waktu karena pertumbuhan nilai perusahaan dan nilai kepemilikan saham karyawan yang meningkat. Ini dapat memberikan keamanan finansial dan rasa kepemilikan bagi karyawan.

Selain itu, ESOP juga mendorong budaya kepemilikan dan tanggung jawab bersama. Artinya, karyawan yang memiliki kepemilikan langsung atas kesuksesan perusahaan cenderung lebih terlibat, inovatif, dan berkomitmen untuk mencapai tujuan organisasi.

Tahapan Perusahaan dalam Memberikan ESOP untuk Karyawan

Tahapan pendirian perusahaan hingga pemberian ESOP kepada karyawan melibatkan beberapa langkah yang penting. Berikut ini adalah urutan langkah-langkah yang umumnya dilakukan dalam proses tersebut:

Penetapan Kebijakan ESOP

Pendiri perusahaan perlu mengembangkan kebijakan ESOP yang terperinci. Hal ini mencakup menentukan persentase saham yang akan dialokasikan untuk ESOP, kriteria eligibilitas karyawan, jadwal vesting, metode penentuan harga pelaksanaan, dan aspek-aspek lain yang berkaitan dengan program ESOP.

Penilaian Nilai Saham

Untuk menentukan jumlah saham yang akan dialokasikan kepada karyawan, perusahaan perlu melakukan penilaian nilai saham. Penilaian ini dapat melibatkan metode penilaian seperti metode pendekatan pasar, pendekatan aset, atau pendekatan penghasilan yang dilakukan oleh profesional yang kompeten.

Pembuatan Perjanjian ESOP

Setelah nilai saham ditentukan, perusahaan harus menyusun perjanjian ESOP yang mengatur hak dan kewajiban karyawan serta perusahaan terkait ESOP. Perjanjian ini mencakup detail seperti harga pelaksanaan, jadwal vesting, periode exercise, ketentuan khusus, dan hal-hal lain yang relevan.

Pemberian ESOP kepada Karyawan

Setelah perjanjian ESOP dibuat, perusahaan dapat mulai memberikan ESOP kepada karyawan yang memenuhi syarat. Hal ini dapat melibatkan proses pemberian tawaran ESOP kepada karyawan yang memenuhi kriteria eligibilitas yang ditetapkan dalam kebijakan ESOP.

Pelaksanaan Vesting

Setelah ESOP diberikan kepada karyawan, periode vesting akan dimulai. Selama periode ini, karyawan harus memenuhi persyaratan vesting yang ditetapkan dalam perjanjian ESOP, seperti tinggal di perusahaan selama periode waktu tertentu atau mencapai tujuan kinerja yang ditetapkan.

Pencairan ESOP

Setelah mencapai periode vesting, karyawan memiliki hak untuk melaksanakan ESOP mereka dalam periode exercise yang ditentukan. Pada saat ini, karyawan dapat menggunakan ESOP mereka untuk membeli saham perusahaan dengan harga pelaksanaan yang telah ditetapkan.

Manajemen Administrasi ESOP

Perusahaan harus memiliki sistem administrasi yang baik untuk memantau dan mengelola program ESOP. Ini melibatkan pemeliharaan catatan yang akurat tentang alokasi saham, perubahan status karyawan, jadwal vesting, dan pelaksanaan exercise.

Sosialisasi untuk Karyawan

Penting bagi perusahaan untuk memberikan informasi yang jelas dan sosialisasi kepada karyawan tentang program ESOP. Karyawan perlu memahami hak dan kewajiban mereka terkait ESOP, manfaat yang mereka peroleh, dan konsekuensi pajak yang mungkin terkait dengan pelaksanaan dan penjualan saham ESOP.

Dengan mengikuti langkah-langkah ini secara sistematis, perusahaan dapat memastikan pemberian ESOP yang terorganisir dan efektif kepada karyawan.

Bagaimana Pencairan ESOP?

Setiap perusahaan dapat memiliki aturan yang berbeda untuk pembayaran ESOP. Namun, terdapat beberapa tahapan yang umumnya dilakukan perusahaan ketika melakukan pencairan ESOP (Employee Stock Ownership Plan) kepada karyawan, yaitu:

Periode Vesting

ESOP biasanya memiliki periode vesting, yaitu periode tertentu yang harus dilewati sebelum karyawan dapat sepenuhnya memiliki hak atas ESOP tersebut. Vesting period ini dapat berlangsung selama beberapa tahun dengan jadwal vesting yang ditetapkan.

Penjadwalan Vesting

Perusahaan biasanya memiliki jadwal vesting yang menentukan persentase ESOP yang akan diberikan kepada karyawan pada setiap titik waktu selama periode vesting.

Misalnya, jika ESOP memiliki vesting period selama empat tahun dengan jadwal vesting tahunan, maka setiap tahun karyawan akan mendapatkan sebagian dari ESOP mereka.

Periode Pelaksanaan

Setelah mencapai periode vesting, karyawan memiliki waktu yang ditentukan untuk melaksanakan ESOP mereka. Periode ini disebut juga exercise period. Karyawan harus mengambil tindakan untuk membeli saham dengan menggunakan ESOP mereka sebelum periode exercise berakhir.

Harga Pelaksanaan

Exercise price atau harga pelaksanaan adalah harga yang telah ditetapkan pada saat pemberian ESOP dan digunakan oleh karyawan untuk membeli saham. Karyawan akan membayar exercise price tersebut untuk memperoleh saham yang dikaitkan dengan ESOP.

Penjualan Saham

Setelah karyawan melaksanakan ESOP dan membeli saham, mereka memiliki pilihan untuk menjual saham tersebut di pasar. Penjualan saham dapat dilakukan sesuai dengan kebijakan perusahaan atau aturan yang berlaku. Karyawan dapat memperoleh keuntungan dari selisih antara harga beli (exercise price) dan harga jual saham.

Pembayaran Pajak

Pada saat pencairan ESOP, karyawan mungkin akan dikenakan pajak atas keuntungan yang diperoleh dari penjualan saham atau pada saat saham tersebut diberikan. Pajak ini dapat bervariasi tergantung pada yurisdiksi dan aturan perpajakan yang berlaku.

Bagaimana Cara Menghitung ESOP untuk Karyawan?

Terdapat beberapa metode umum yang digunakan untuk menghitung nilai ESOP yang diperoleh oleh karyawan. Dua metode yang sering digunakan adalah metode Intrinsic Value dan metode Black-Scholes.

Metode Intrinsic Value

Perhitungan nilai ESOP dengan metode ini dihitung berdasarkan selisih antara harga saham pada saat karyawan mendapatkan saham (grant price) dengan harga pasar saat ini. Jika harga pasar saat ini lebih tinggi dari grant price, maka nilai ESOP adalah selisih antara kedua harga tersebut dikalikan dengan jumlah saham yang dimiliki oleh karyawan.

Contoh:

Ani mendapatkan 1.000 saham dengan grant price $10 per saham. Saat ini, harga pasar saham perusahaan tersebut adalah $15 per saham. Dengan metode Intrinsic Value, nilai ESOP yang diperoleh oleh karyawan tersebut adalah ($15 – $10) x 1.000 = $5.000.

Metode ini relatif sederhana dan mudah dipahami karena hanya melibatkan perhitungan selisih harga saham.

Metode Black-Scholes

Metode ini lebih kompleks dan melibatkan beberapa variabel, seperti harga saham, waktu vesting, volatilitas pasar, suku bunga bebas risiko, dan dividen yang diharapkan. Metode Black-Scholes merupakan metode yang umum digunakan untuk menilai opsi saham.

Contoh:

Ani diberikan opsi saham untuk membeli 1.000 saham dengan harga pelaksanaan (exercise price) $10 per saham. Waktu vesting opsi saham adalah 4 tahun, volatilitas pasar saham perusahaan adalah 30%, suku bunga bebas risiko adalah 5%, dan dividen yang diharapkan tidak ada.

Berikut langkah-langkah untuk menghitung nilai ESOP yang didapatkan Ani:

Hitung faktor d1, berikut rumusnya:

d1 = (ln(S/X) + (r + (σ^2/2)) * T) / (σ * sqrt(T))

Keterangan:

– S adalah harga pasar saham perusahaan saat ini

– X adalah harga pelaksanaan (exercise price)

– r adalah suku bunga bebas risiko

– σ adalah volatilitas pasar

– T adalah waktu vesting opsi saham dalam tahun

Misalnya, harga pasar saham perusahaan saat ini (S) adalah $15, maka:

d1 = (ln(15/10) + (0.05 + (0.3^2/2)) * 4) / (0.3 * sqrt(4))

d1 = (ln(1.5) + (0.05 + 0.045) * 4) / (0.3 * 2)

d1 = (0.4055 + 0.18) / 0.6

d1 = 0.9758

Hitung faktor d2, berikut rumusnya:

d2 = d1 – (σ * sqrt(T))

Jika d1 = 0.9758, maka:

d2 = 0.9758 – (0.3 * sqrt(4))

d2 = 0.9758 – (0.3 * 2)

d2 = 0.9758 – 0.6

d2 = 0.3758

Hitung nilai ESOP

Nilai opsi saham (V) = S * N(d1) – X * exp(-rT) * N(d2)

Keterangan:

– N(d1) adalah nilai kumulatif dari distribusi normal standar dengan input d1

– N(d2) adalah nilai kumulatif dari distribusi normal standar dengan input d2

– exp(-rT) adalah faktor diskonto untuk menghitung nilai saat ini

Apabila nilai S = $15, X = $10, r = 0.05, dan T = 4, maka:

V = 15 * N(0.9758) – 10 * exp(-0.05 * 4) * N(0.3758)

Dengan menggunakan nilai-nilai yang telah dihitung sebelumnya, Anda dapat menggantikan N(d1) dan N(d2) dengan nilai yang sesuai dari tabel distribusi standar atau menggunakan perangkat lunak atau kalkulator statistik untuk menghitungnya. Setelah itu, Anda dapat menggantikan nilai-nilai tersebut dalam rumus di atas untuk mendapatkan nilai ESOP.

Metode ini lebih kompleks dan memerlukan pemahaman tentang konsep matematika dan keuangan. Biasanya, perusahaan menggunakan model matematika atau perangkat lunak khusus untuk menghitung nilai ESOP berdasarkan metode Black-Scholes.

Apa yang Terjadi pada ESOP Jika Karyawan Resign?

Apabila seorang karyawan mengundurkan diri atau berhenti dari sebuah perusahaan, kebijakan akan saham ESOP yang dimilikinya bergantung pada ketentuan-ketentuan yang tertera dalam rencana ESOP dan perjanjian yang berlaku.

Jika saham ESOP karyawan telah sepenuhnya vested, artinya karyawan telah memenuhi periode pengabdian atau syarat vested lainnya, maka karyawan memiliki hak untuk mempertahankan saham yang telah vested.

Namun, jika karyawan memiliki saham ESOP yang belum vested pada saat mengundurkan diri, karyawan tersebut mungkin akan kehilangan hak atas saham-saham tersebut. Saham-saham yang belum vested biasanya tunduk pada jadwal vested sehingga apabila karyawan tidak memenuhi persyaratan vested sebelum meninggalkan perusahaan, karyawan tersebut mungkin kehilangan hak atas saham-saham tersebut.

Adapun perusahaan yang memiliki aturan terkait ESOP karyawan yang resign, dengan membeli kembali saham-saham karyawan. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk membeli kembali saham-saham tersebut dan mendistribusikannya kepada karyawan lain atau mempertahankan kepemilikan dalam perusahaan.

Apa Keuntungan dan Kerugian ESOP bagi Karyawan?

Mencari tahu keuntungan dan kerugian berguna bagi perusahaan untuk mengevaluasi situasi keuangan dan risikonya secara keseluruhan sebelum membuat keputusan mengenai partisipasi dalam ESOP.

Berikut adalah keuntungan ESOP bagi karyawan:

Kepemilikan Saham Perusahaan

ESOP memberikan kesempatan kepada karyawan untuk memiliki saham perusahaan tempat mereka bekerja. Dengan begitu, karyawan yang memenuhi kualifikasi akan secara otomatis menjadi pemilik perusahaan, memiliki hak untuk mendapatkan dividen, serta mengambil bagian dari pertumbuhan nilai perusahaan.

Motivasi dan Keterlibatan

Keuntungan ESOP berikutnya bagi karyawan adalah karyawan menjadi lebih termotivasi dan merasa lebih terlibat dalam mencapai tujuan perusahaan karena karyawan menyadari bahwa keuntungan perusahaan juga akan menguntungkan mereka secara pribadi.

Peningkatan Nilai Kompensasi

Saham ESOP dapat menjadi bagian dari paket kompensasi karyawan yang dapat meningkatkan nilai total kompensasi yang diterima karyawan dari perusahaan. Jika harga saham meningkat, nilai kepemilikan saham karyawan juga akan meningkat.

Sebaliknya, berikut beberapa kerugian ESOP bagi karyawan:

Risiko Ketergantungan pada Satu Investasi

Karyawan yang memiliki saham ESOP memiliki risiko terkonsentrasi karena mereka memiliki sebagian besar kepemilikan mereka terikat pada kinerja saham perusahaan tempat mereka bekerja. Jika nilai saham perusahaan turun, hal ini dapat berdampak negatif pada nilai kepemilikan saham karyawan terlebih jika ia hanya berinvestasi pada saham perusahaan saja.

Kurangnya Diversifikasi

Masih berkaitan dengan poin sebelumnya, sangat mungkin karyawan dengan saham ESOP untuk kurang diversifikasi secara investasi karena sebagian besar aset mereka terikat pada saham perusahaan. Hal ini masuk dalam kerugian karena dapat meningkatkan risiko keuangan pribadi jika perusahaan mengalami kesulitan atau kegagalan.

Keterbatasan Likuiditas

Terakhir, saham ESOP juga memiliki sifat tidak mudah diperjualbelikan atau ditukarkan dengan uang tunai karena keterbatasan likuiditas. Karyawan mungkin menghadapi hambatan dalam mengakses nilai saham mereka sampai momen tertentu, seperti pensiun, keluar dari perusahaan, atau penjualan perusahaan.

Apakah ESOP Memiliki Tanggal Kedaluwarsa?

ESOP umumnya memiliki durasi atau tanggal kedaluwarsa tertentu yang dijelaskan dalam dokumen rencana masing-masing perusahaan.

Durasi ESOP dapat bervariasi tergantung pada tujuan perusahaan dan ketentuan khusus dari rencana tersebut. Beberapa ESOP mungkin memiliki durasi tetap, misalnya 10 tahun, sementara yang lain mungkin memiliki struktur berkelanjutan tanpa tanggal kedaluwarsa yang ditentukan sebelumnya.

Ketika ESOP mencapai tanggal kedaluwarsa, beberapa opsi dapat terjadi, seperrpti perusahaan memutuskan untuk menghentikan ESOP dan mendistribusikan saham kepada peserta, mengonversi ESOP menjadi bentuk rencana kepemilikan lainnya, atau memperbarui ESOP untuk periode tambahan.

Berapa Periode Minimum untuk ESOP?

Tidak ada periode minimum yang spesifik yang diperlukan untuk ESOP karena hal tersebut bervariasi, tergantung pada kebijakan perusahaan dan ketentuan yang tercantum dalam dokumen rencana ESOP.

Beberapa perusahaan mungkin memilih untuk menerapkan ESOP dengan periode minimum, misalnya satu tahun, sementara yang lain mungkin memiliki periode minimum yang lebih lama, seperti tiga atau lima tahun. Periode minimum biasanya didefinisikan sebagai jangka waktu yang harus dihabiskan oleh seorang karyawan di perusahaan sebelum saham ESOP mereka menjadi vested atau dapat diklaim sepenuhnya.

Bagi Anda yang belum familiar dengan istilah vested, istilah tersebut mengacu pada proses di mana seorang karyawan memperoleh hak atas saham ESOP seiring berjalannya waktu. Jadwal vested ditentukan oleh perusahaan dan dapat bervariasi dalam hal lamanya masa pengabdian yang diperlukan untuk vested sepenuhnya.

Siapa Kandidat Terbaik untuk ESOP?

Kandidat yang terbaik untuk mendapatkan ESOP adalah karyawan yang dianggap memiliki kontribusi signifikan terhadap pertumbuhan dan kesuksesan perusahaan.

Selain itu, karyawan juga dapat menunjukkan komitmen jangka panjang terhadap perusahaan, termasuk karyawan yang telah bekerja untuk perusahaan selama beberapa tahun dan memiliki kinerja yang konsisten dalam kesuksesan perusahaan juga dapat menjadi kandidat yang cocok untuk ESOP.

Siapa yang Mengontrol ESOP?

ESOP biasanya dikelola dan dikendalikan oleh seorang trustee, yaitu individu atau entitas hukum yang ditunjuk untuk mengelola aset atau kepentingan orang lain.

Peran utama trustee adalah bertindak demi kepentingan terbaik peserta ESOP, yaitu para karyawan. Mereka memiliki tanggung jawab fidusia, yang berarti mereka harus menjalankan tugas mereka dengan hati-hati, setia, dan bijaksana, dengan menempatkan kepentingan peserta di atas kepentingan pribadi mereka.

Selain itu, trustee juga bertanggung jawab untuk memperoleh dan memegang saham perusahaan atas nama ESOP, mendistribusikan saham kepada peserta yang memenuhi syarat, mengelola hak suara yang terkait dengan saham, dan memastikan bahwa ESOP beroperasi sesuai dengan dokumen rencana dan persyaratan hukum.

Meskipun trustee memiliki kontrol atas administrasi dan pengelolaan ESOP, perusahaan yang menjadi sponsor ESOP tetap memiliki kontrol atas operasi dan keputusan bisnisnya. Tim manajemen perusahaan, dewan direksi, dan eksekutif senior terus menjalankan operasi sehari-hari perusahaan.

Apakah Perusahaan dapat Membeli Kembali ESOP?

Ya, perusahaan memiliki opsi untuk membeli kembali saham ESOP dari karyawan pada situasi tertentu dan sesuai dengan ketentuan yang dijelaskan dalam dokumen rencana ESOP.

Terdapat beberapa situasi umum di mana perusahaan dapat memilih untuk membeli kembali saham ESOP, seperti:

Pemutusan Hubungan Kerja atau Pensiun Karyawan

Ketika seorang karyawan meninggalkan perusahaan, baik karena pensiun, pengunduran diri, atau pemutusan hubungan kerja, perusahaan memiliki hak untuk membeli kembali saham ESOP karyawan tersebut. Proses ini biasanya diatur oleh ketentuan pembelian kembali dalam rencana ESOP.

Penyelesaian Jadwal Vesting

Saham ESOP umumnya tunduk pada jadwal vesting, yang menentukan jangka waktu pengabdian yang diperlukan agar karyawan menjadi vested sepenuhnya dalam saham mereka. Setelah saham karyawan telah menjadi vested, perusahaan dapat memiliki opsi untuk membeli kembali saham tersebut dari karyawan.

Penyesuaian Penilaian Saham

ESOP biasanya menentukan nilai saham berdasarkan penilaian independen. Jika terjadi perubahan signifikan dalam penilaian perusahaan, seperti peningkatan atau penurunan harga saham yang signifikan, perusahaan dapat memiliki hak untuk membeli kembali saham dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya atau berdasarkan rumus yang ditentukan dalam rencana ESOP.

Lihat juga video tutorial dari dunia finansial dan bisnis dari Jack disini.

Gunakan Jack untuk kebutuhan bisnis Anda

Detail dan prosedur khusus untuk pembelian kembali saham ESOP akan bervariasi tergantung pada rencana ESOP perusahaan dan ketentuan yang termuat dalam dokumen rencana. Perusahaan sebaiknya berkonsultasi dengan penasihat hukum dan keuangan untuk memastikan kepatuhan terhadap hukum yang berlaku dan untuk menetapkan proses yang jelas dalam pembelian kembali saham ESOP.